Emission d'euro-obligations en Afrique de l'Ouest

Une obligation ou « bond » en anglais est définie comme un titre représentatif d’une dette contractée par une entreprise, une collectivité locale ou un Etat auprès d’investisseurs à des conditions prédéfinies (durée, taux d’intérêt, amortissement).

Le préfixe « euro » quant à lui se rapporte à un actif émis dans une monnaie différente de celle du pays d’émission ou de la monnaie locale de l’émetteur. Les eurobonds ou euro-obligations sont ainsi des obligations émises dans une devise (monnaie) différente de celle du pays émetteur.

A côté des marchés financiers intérieurs en développement, les Etats africains ont recours depuis 2006 au marché international de la dette pour la mobilisation des ressources conséquentes, en vue de financer d’importants projets d’investissement ou pour restructurer leur dette.

L'emprunteur recourt le plus souvent  à un syndicat de placement composé de banques internationales pour la gestion d’une émission d’eurobonds.

Dans la zone UEMOA, l’émission d’eurobond est restée jusqu’en 2019 limitée aux deux premières puissances économiques, la Côte d’Ivoire et le Sénégal. Les tableaux ci-dessous renseignent les différentes émissions d’eurobonds de ces deux pays.

Après le Sénégal et la Côte d’Ivoire, tous deux habitués des marchés des capitaux internationaux, le Bénin a mobilisé le 19 mars 2019, 500 millions d’euros en eurobonds d’une maturité de 7 ans. Cet emprunt amortissable sur les trois dernières années (2024, 2025, 2026), offre un coupon de 5,75%.

Plus récemment, le 23 novembre 2020, la Côte d’Ivoire a lancé le premier eurobond subsaharien de l’année pour un montant d’un milliard d’euros, remboursable sur 12 ans avec un taux d’intérêt de 5%.